창신메모리 3분기 순이익 증가율 1~4%, 주가 7.8% 하락 정리

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창신메모리는 10월 17일자 공시에서 올해 1~9월 순이익이 1,310억~1,325억 위안일 것으로 예상했어요. 지난해 같은 기간 52.8억 위안 적자에서 돌아선 숫자예요. 다만 보도 기준으로 3분기 순이익 증가율은 전 분기 대비 1~4%에 그쳤고, 10월 19일 주가는 7.8% 내린 41.52위안에 마감했어요. 공시 숫자와 보도 추산을 나눠서, 10월 21일 기준으로 살펴봐요.

직접 제작한 요약 카드(10월 21일 기준)

무슨 일이 있었나, 공시와 주가 반응

창신메모리(CXMT)는 상하이 증시 과학창업판에 7월 27일 상장한 중국의 DRAM 제조사예요. 종목명은 长鑫科技, 종목코드는 688825예요. 이 회사는 10월 17일자 공시로 2026년 1월 1일부터 9월 30일까지의 실적 예상치를 자발적으로 밝혔어요. 공시에 적힌 매출은 약 2,650억~2,700억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 약 1,310억~1,325억 위안이에요.

지난해 같은 기간 숫자와 비교하면 변화가 아주 커요. 2025년 1~9월 매출은 320.84억 위안이었고, 순이익은 52.80억 위안 적자였어요. 회사는 이번 숫자가 재무 부서의 초기 계산이며 공인회계사의 감사를 받지 않았다고 공시에 직접 적었어요. 정확한 재무 데이터는 정식으로 공개하는 3분기 보고서를 기준으로 하라는 안내도 함께 있어요.

회사가 밝힌 개선 이유는 크게 두 가지예요. 하나는 2025년 하반기부터 AI 연산 수요가 빠르게 늘어 DRAM 업황이 좋아지고, 공급이 부족해 가격이 크게 올랐다는 점이에요. 다른 하나는 생산 능력 확대와 기술 개선으로 웨이퍼 한 장당 생산량과 가동률이 높아졌다는 점이에요. 같은 날 회사는 이사장이 자사주 회수를 제안했다는 공시도 냈어요.

그런데 시장 반응은 숫자의 크기와 다르게 나타났어요. CNBC 보도에 따르면 10월 19일 월요일 주가는 7.8% 내려 마감했어요. 소후 증권 시세표로는 이날 종가가 41.52위안이고 하락률은 7.77%였어요. 직전 거래일인 10월 16일 종가는 45.02위안이었고, 10월 20일 종가는 40.32위안으로 2.89% 더 내렸어요.

같은 주에는 반도체 업종 전반이 약했어요. CNBC는 최근 일주일 동안 AI 투자 자금 조달에 대한 우려로 반도체 종목이 압박을 받았고, 일부 전문가는 몇 년 뒤 공급 과잉 가능성도 언급한다고 전했어요. 그래서 이번 하락을 창신메모리 하나의 문제로만 보기는 어려워요. 업종 분위기와 개별 실적 속도가 겹쳤다는 점을 같이 봐야 해요.

숫자로 보는 1~9월 예상과 3분기 추산

아래 표는 공시에 직접 나온 숫자와, 공시 숫자에서 계산한 것으로 보도된 3분기 추산을 나눠서 적은 거예요. 공시에는 1~9월 누적 숫자만 있고 분기별 숫자는 없어요. 3분기 숫자는 TrendForce 보도가 중국 매체 이스트머니를 인용해 소개한 값이에요. 그래서 표의 출처 칸을 꼭 같이 읽어 주세요.

항목	숫자	출처 성격
1~9월 매출 예상	약 2,650억~2,700억 위안	회사 공시(감사 전)
1~9월 순이익 예상	약 1,310억~1,325억 위안	회사 공시(감사 전)
2025년 1~9월 매출 / 순이익	320.84억 위안 / 52.80억 위안 적자	회사 공시
2분기 순이익	약 528.4억 위안	TrendForce 보도
3분기 매출 추산	약 1,146.9억~1,196.9억 위안(전 분기 대비 15.25~20.28% 증가)	이스트머니 인용 보도
3분기 순이익 추산	약 534억~549억 위안(전 분기 대비 1~4% 증가)	이스트머니 인용 보도

표를 보면 매출은 3분기에도 전 분기보다 15~20% 늘었지만 순이익은 1~4% 늘어나는 데 그쳐요. 매출이 늘어난 속도와 이익이 늘어난 속도의 차이가 이번 논점의 핵심이에요. 2분기 순이익이 전 분기보다 두 배 넘게 늘었다는 보도와 비교하면 속도 차이가 더 분명해져요. 올해 1~9월 전체로는 큰 흑자지만, 분기별로 보면 증가세가 한 단계 낮아진 모양이에요.

사진 출처 상하이증권거래소 공시 2026-014(10월 21일 캡처)

위 사진은 상하이증권거래소에 올라온 공시 원문 첫 쪽이에요. 매출과 순이익의 예상 범위, 지난해 같은 기간 숫자가 한 쪽 안에 나와 있어요. 공시 문서 아래쪽에는 숫자가 초기 계산이고 감사를 받지 않았다는 문구도 있어요. 계산에 쓰는 단위가 억 위안이라, 1,310억 위안은 영어권 기사에서는 131 billion yuan으로 쓰이는 점도 알아두면 좋아요.

달러로 바꾼 숫자는 매체마다 환율이 조금씩 달라요. CNBC는 순이익 하단을 약 195.8억 달러로, 블룸버그는 1~9월 순이익 범위를 약 196억~198억 달러로 소개했어요. 이런 차이는 환율 적용 시점에서 나오는 것이라 위안 기준 숫자를 기본으로 보는 편이 안전해요.

확인된 내용과 보도 단계 구분

공시로 직접 확인되는 내용은 네 가지예요. 1~9월 매출과 순이익의 예상 범위, 지난해 같은 기간 숫자, 숫자가 감사 전 초기 계산이라는 점, 그리고 개선 이유에 대한 회사의 설명이에요. 이 부분은 회사가 스스로 낸 문서라서 가장 믿을 만한 기준점이에요. 다만 예상 범위라서 최종 숫자는 3분기 보고서에서 달라질 수 있어요.

자사주 회수는 제안 단계예요. 공시 2026-013에 따르면 이사장 주이밍 씨가 10월 16일 회사에 서면으로 제안했고, 상하이 증시에서 집중 매매 방식으로 A주를 사들이는 안이에요. 사용 목적은 직원 주식 보상 또는 직원 지분 보유 계획, 혹은 자본금 감소예요. 금액은 100,000만 위안(10억 위안) 이상 200,000만 위안(20억 위안) 이하로 적혀 있어요.

사진 출처 상하이증권거래소 공시 2026-013(10월 21일 캡처)

위 사진은 회수 제안 공시의 첫 쪽이에요. 제안한 사람, 제안한 날짜, 회수하려는 이유가 순서대로 정리되어 있어요. 이어지는 쪽에는 기간과 가격 조건이 나와 있어요. 기간은 이사회나 주주총회가 안을 심의해 통과시킨 날부터 12개월이고, 상장 후 6개월이 지나야 시행할 수 있어요. 가격은 이사회가 안을 심의하기 전 30거래일 평균가의 150%를 넘지 않아야 해요.

사진 출처 상하이증권거래소 공시 2026-013(10월 21일 캡처)

위 사진에는 회수 안의 구체 조건이 나와 있어요. 공시 마지막 부분에는 이 사안이 이사회나 주주총회의 심의를 통과해야 시행할 수 있고 불확실성이 있다는 문구가 있어요. 그래서 회수가 실제로 이뤄졌는지는 이후 공시로 따로 확인해야 해요. 제안 사실과 실제 매입은 다른 단계라는 점이 중요해요.

보도 단계로 봐야 할 내용도 있어요. 3분기 매출과 순이익 숫자는 회사가 직접 낸 분기 숫자가 아니라 보도에서 계산한 값이에요. 블룸버그를 인용한 보도에서는 10월 19일 장중 낙폭이 최대 8.9%였다고 전했고, 종가 기준 하락률은 7.8%예요. 주가가 내려간 이유에 대한 시장 해석도 어디까지나 보도와 전문가 의견이에요.

숫자를 어떻게 읽을 수 있나

먼저 사실로 정리하면 이래요. 1~9월 순이익 예상 1,310억~1,325억 위안 가운데 3분기 추산 순이익은 534억~549억 위안이에요. 계산하면 3분기가 누적 순이익의 약 40~42%를 차지해요. 또 보도 숫자로 계산한 순이익률은 2분기가 약 53%, 3분기가 약 46% 안팎이에요. 이 비율은 공개된 숫자로 단순 계산한 값이고 회사가 발표한 지표는 아니에요.

여기서부터는 해석이에요. 이익이 늘어나는 속도가 느려진 배경으로 보도들은 DRAM 가격 상승 폭이 줄어든 점을 가장 먼저 들어요. TrendForce 자료에 따르면 일반 DRAM 계약가의 전 분기 대비 상승률은 1분기 93~98%, 2분기 58~63%, 3분기 13~18%로 낮아져 왔고, 4분기 전망은 10~15%예요. 가격이 계속 오르는 구간이라도 오르는 폭이 줄면 이익 증가율이 먼저 둔해질 수 있어요.

직접 제작한 요약 카드(출처 TrendForce, 10월 21일 기준)

위 카드는 분기별 상승률의 흐름을 한눈에 정리한 거예요. 표로 다시 적으면 아래와 같아요. 3분기 숫자는 TrendForce가 앞서 내놓은 전망 범위이고, 4분기 숫자는 9월 30일에 발표한 전망이라는 점을 구분해서 봐야 해요. 실제 계약가 확정치는 이후 월별 자료로 달라질 수 있어요.

분기	일반 DRAM 계약가(전 분기 대비)	성격
2026년 1분기	93~98% 상승	보도 종합
2026년 2분기	58~63% 상승	보도 종합
2026년 3분기	13~18% 상승	TrendForce 전망
2026년 4분기	10~15% 상승	TrendForce 9월 30일 전망

숫자 기준이 매체마다 다른 점도 알아두세요. 10월 20일 TrendForce 뉴스에는 4분기 DRAM 가격이 약 20% 오르고 2분기 약 80%, 3분기 약 40%였다는 숫자도 나와 있어요. 이 값은 앞의 표와 기준이 달라 직접 비교하기 어려워요. HBM을 포함한 넓은 기준에서는 4분기 상승률이 15~20%로 소개되기도 했어요. 같은 기준끼리 비교해야 흐름을 정확히 볼 수 있어요.

다른 보도에서는 비용 쪽 요인도 언급해요. 36Kr를 인용한 TrendForce 보도에 따르면 창신메모리의 올해 상반기 감가상각비는 145.1억 위안으로 전년보다 27.85% 늘었어요. 새 생산 라인을 늘리면 감가상각 부담이 이익을 누르는 요인이 될 수 있어요. 한편 메모리 모듈 업체 롱시스는 3분기 순이익이 전 분기보다 최대 49% 줄 것으로 전망된다는 보도도 있었어요. 다만 업체마다 사업 구조가 달라 하나의 흐름으로 묶기는 어려워요.

공급과 수요 쪽 설명도 있어요. TrendForce는 기록적인 메모리 가격 때문에 PC와 스마트폰 고객이 구매 여력의 한계에 다가가고 있다고 설명했어요. 반면 서버용 DRAM은 4분기에도 공급이 부족한 상태가 이어질 것으로 봤어요. 창신메모리 쪽도 주주총회에서 합비와 베이징 공장이 높은 가동률로 돌아가고 주문이 가득 차 있다고 답했다고 전해졌어요. 수요가 약해졌다기보다 가격 상승 속도가 느려진 국면이라는 설명에 가까워요.

앞으로 확인할 점

가장 가까운 일정은 3분기 보고서예요. 보도에 따르면 창신메모리는 10월 31일에 3분기 실적을 낼 예정이에요. 이 날짜는 회사 공식 일정이 아니라 매체 보도 기준이라, 거래소 공시 일정에서 다시 확인하는 편이 좋아요. 보고서가 나오면 공시 예상 범위와 최종 숫자가 어떻게 다른지, 분기별 매출과 순이익이 보도 추산과 맞는지 볼 수 있어요.

직접 제작한 요약 카드(10월 21일 기준)

위 카드는 앞으로 확인할 네 가지를 정리한 거예요. 첫째는 10월 31일로 보도된 3분기 보고서예요. 둘째는 자사주 회수 제안이 이사회나 주주총회 심의를 거쳐 실제 계획으로 공시되는지예요. 셋째는 4분기 DRAM 계약가가 전망대로 10~15% 오르는지, 넷째는 감가상각 부담이 이익에 어떻게 나타나는지예요.

다른 메모리 업체의 3분기 실적도 참고 자료가 돼요. 가격 상승이 둔해지는 흐름이 다른 회사 매출과 이익에도 비슷하게 나타나는지, 아니면 제품 구성에 따라 달라지는지를 볼 수 있어요. 다만 업체마다 제품과 고객이 달라서 숫자를 그대로 나란히 놓고 결론을 내리기는 어려워요. 각 회사가 공시하는 자료의 기준과 날짜를 먼저 맞춰서 보세요.

마지막으로 공식 공시 확인 방법을 정리해요. 상하이증권거래소 홈페이지에서 종목코드 688825를 검색하면 회사 공시 목록이 나와요. 업적 예고, 자사주 회수, 주주총회 결과 같은 공시가 날짜순으로 올라와요. 영문 매체의 숫자는 단위 표기가 달라 헷갈릴 수 있어서, 공시 원문의 억 위안 단위를 기준으로 비교하세요.

자주 묻는 질문 FAQ

Q1. 창신메모리는 어떤 회사인가요?
A1. DRAM을 설계하고 만들어 파는 중국 회사예요. 상하이 증시에 7월 27일 상장했어요. CNBC가 인용한 카운터포인트리서치 자료에서는 올해 3분기 세계 DRAM 매출의 10%를 차지했고, 1년 전에는 5%였어요.

Q2. 순이익이 크게 늘었는데 왜 주가는 내렸나요?
A2. 하나로 단정하기는 어려워요. 보도들은 3분기 이익 증가 속도가 느려진 점, 같은 주 반도체주 약세, AI 투자 자금 조달에 대한 우려를 함께 언급했어요. 각 요인이 얼마나 영향을 줬는지는 숫자로 확인되지 않았어요.

Q3. 공시에 나온 숫자는 확정인가요?
A3. 아니에요. 공시는 재무 부서의 초기 계산이고 공인회계사 감사를 받기 전이에요. 회사도 정확한 숫자는 정식 3분기 보고서를 기준으로 하라고 안내했어요.

Q4. 자사주 회수는 확정됐나요?
A4. 아직 제안 단계예요. 이사장이 10월 16일 제안했고 금액은 10억~20억 위안, 기간은 심의 통과일로부터 12개월이에요. 이사회나 주주총회 심의를 통과해야 시행할 수 있다고 공시에 적혀 있어요.

Q5. 3분기 보고서는 언제 나오나요?
A5. 매체 보도에서는 10월 31일로 소개돼요. 회사가 직접 밝힌 날짜가 아니라서 거래소 공시 일정에서 다시 확인하세요.

정리

창신메모리의 1~9월 실적 예상은 큰 흑자 전환이지만, 보도로 추산한 3분기 순이익 증가율은 1~4%로 낮아졌어요. 공시 숫자는 감사 전 예상치이고 3분기 숫자는 보도 추산이라는 점을 나눠서 보면 좋아요. 특정 기업을 평가하려는 내용은 아니에요. 여러분은 공시 숫자와 시장 반응의 차이를 어떻게 보시나요?

참조한 자료들

상하이증권거래소 실적 예고 공시 2026-014
상하이증권거래소 회수 제안 공시 2026-013
CNBC 창신메모리 주가 하락 보도
TrendForce 창신메모리 3분기 이익 보도
TrendForce 2026년 4분기 가격 전망

⚠️ 투자 경고: 본 글은 정보 제공을 목적으로 작성했으며 투자 권유가 아니에요. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있어요.

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